中金发布研报称，考虑到保健品类表现波动及公司医学AI投入节奏 ，下调阿里健康（00241）2027FY及2028FY non-GAAP净利润预测6.6%/5.8%至21.78亿元和24.21亿元
。考虑到港股互联网医疗板块近期估值波动
，且2Q27FY期间政策对保健品行业监管亦带来一定情绪压制，该行基于SOTP下调公司目标价30.8%至4.5港元 ，较当前股价有54%上行空间
，维持“跑赢行业”评级。该行预计公司1H27FY收入或实现高个位数同比增速，non-GAAP净利润或基本持平 。

　　1H27FY期间 ，该行观察到海外保健品监管趋严
，行业产品销售普遍承压，该行判断公司保健品类亦受到负面影响
。另一方面 ，考虑到原研药及创新药品整体线上化水平持续提升
，公司亦不断加大创新药领域合作，该行预计公司上半财年药品品类或延续强劲增长。根据公司披露 ，2026年7月单月，公司首发合作9款新药
，持续强化平台数据能力
、服务能力，实现患者对接和药品销售 。综合来看 ，该行预计公司上半财年收入端或实现高个位数同比增速
，并建议关注2H27FY期间保健品类复苏进展
。