来源：华泰期货

　　作者： 白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，昨日收盘苹果2701合约7084元/吨
，较前一日变动-20元/吨，幅度-0.28%。现货方面 ，山东栖霞80# 一二级晚富士费用 3.25元/斤
，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01-584 ，较前一日变动+20；陕西洛川70# 以上半商品晚富士费用 3.40元/斤
，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01-284 ，较前一日变动+20 。

　　近期市场资讯
，陕西
、甘肃及山东蓬莱等产区晚熟富士脱袋工作零星开始；山东、辽宁红将军红货货源交易进入后期，主流费用 整体稳定 ，随上货量小幅波动
。西部产区中晚熟品种好货整体行情维持稳定，客商拿货积极性一般
，铜川 、白水等部分产区红色条纹晚富士陆续开始交易。库存果方面，山东产区整体走货略有好转 ，好货库内剩余不多
，部分客商自留货源发往固定渠道 。费用 方面，陕西洛川早熟富士70#起步商品果主流费用 3.5—3.8元/斤 ，优质货约4—4.2元/斤；山东招远毕郭市场红将军主流费用 1.2—1.4元/斤
，红果好货2.5—3元/斤
。当前库存果去库偏慢，中秋备货逐步启动 ，新季晚富士零星订购
，需关注脱袋后质量表现。

　　市场分析

　　昨日苹果主力合约2701震荡下跌，盘中探低后有所回升 ，尾盘收于7084元/吨
，较昨结下跌57元/吨，跌幅约0.80% ，日内均价7056元/吨，持仓量14.36万手 。基本面看
，库存果去化仍偏慢，但节日备货启动对阶段性走货形成支撑；新季早熟果交易逐步进入后段 ，晚熟富士陆续脱袋上色
，货源质量分化明显，优质货费用 相对坚挺
。整体来看 ，现货端缺乏明显驱动
，短期盘面或维持低位震荡，关注节前备货力度及晚富士质量。

　　策略

　　中性 。

　　风险

　　产区天气情况
、货源质量问题、销区走货情况

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，昨日收盘红枣2701合约7340元/吨
，较前一日变动-25元/吨，幅度-0.34%
。现货方面 ，河北一级灰枣现货费用 6.80元/公斤
，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ01-540 ，较前一日变动+25。

　　近期市场资讯，新季红枣产量基础稳定
，随着枣果生长，自身抗风险能力增强 ，落果风险相对可控；当前处于上糖期
，需持续关注产区降雨及质量风险 。9月21日，河北崔尔庄到货约12车 ，市场货源供应充足
，借鉴 到货特级7.00—7.70元/公斤，一级6.00—6.70元/公斤 ，到货质量参差不齐
，成交以按需采购为主。广东如意坊市场到货约3车，以新疆枣货为主 ，借鉴 到货特级8.30—9.30元/公斤；双节经过一轮备货后
，客商备货力度有所减弱
。销区市场到货持续，临近假期走货减弱 ，预计短期现货费用 以稳为主。

　　市场分析

　　昨日红枣主力合约2701震荡下跌，盘中冲高后回落
，尾盘收于7340元/吨，较昨结下跌35元/吨 ，跌幅约0.48%
，日内均价7358元/吨，持仓量23.35万手 。基本面看 ，新季红枣长势总体稳定
，尚未形成大范围减产预期；销区到货持续，现货供应相对充足 ，下游采购仍以按需为主
。双节备货及天气转凉对消费存在一定支撑
，但持续性仍待观察。综合来看，供需宽松格局未改 ，盘面短期或维持震荡
，重点关注产区天气 、节前备货和新季收购节奏 。

　　策略

　　中性
。

　　风险

　　产区天气扰动
、市场到货及货源消化情况

　　投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号

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